行业复苏的主旋律

2026年上半年，医药CDMO与分子砌块行业延续了2025年下半年以来的复苏态势。从已披露的上市公司数据来看，全产业链正在从低谷中稳步回暖，关键驱动力来自三个方向：全球创新药投融资回暖、国内BD交易爆发、以及国产替代加速推进。

关键市场数据一览

CDMO核心指标

数据来源：行业研报，2026年4月

分子砌块核心指标

三大驱动逻辑深度解析

1. 全球创新药投融资持续回暖

2025年全球创新药投融资同比增长3.39%，进入稳步回升通道。国内BD（商业授权）交易2025年总金额突破1042亿美元，创历史新高，表明国内Biotech管线的国际竞争力显著增强。充裕的研发资金直接传导至对分子砌块、工具化合物和定制合成的采购需求。

2. ADC/多肽/PROTAC推动高技术含量合成需求

• ADC：全球已批准ADC超过20个，在研管线逾500条，连接子与毒素（Payload）的定制合成需求持续高增

• GLP-1多肽：司美格鲁肽等GLP-1受体激动剂的全球需求爆发，带动多肽原料药CDMO产能扩张

• PROTAC：双功能降解剂中的E3连接酶配体（CRBN、VHL）砌块需求快速增长

3. 国产替代加速，提升本土CDMO竞争力

欧美客户对供应链分散化的需求推动了"中国+1"策略落地，国内CDMO企业正加速承接从欧美转移的订单。同时，国内大分子药物的快速发展也带动了小分子连接子、linker、偶联化学品的国产需求。

对科研服务端的影响

上述行业趋势直接带动了对高纯度标准品、工具化合物、生物素标记探针的科研需求：

• 分子砌块需求旺盛 → 对小规模快速定制合成的响应能力要求更高

• ADC研究兴起 → 对含NHS酯、马来酰亚胺等活性基团的偶联化学品需求上升

• 靶向蛋白降解（PROTAC）热潮 → 对E3配体砌块的定制合成需求持续增长

纳孚生物持续加强在上述方向的定制合成能力，为国内科研团队提供快速响应的合成支持。

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